Las exportaciones de LSFO de Kuwait aumentarán a casi 1 millón de toneladas por mes para fines de 2023
Podría mover hasta el 50% del flujo occidental de LSFO a Singapur
Un aumento inminente en las exportaciones de fuel oil con bajo contenido de azufre de la nueva refinería Al Zour de Kuwait cambiará fundamentalmente los flujos comerciales mundiales, con un efecto dominó que probablemente se sentirá en los mercados de fuel oil de Europa y Asia en particular, dijeron los participantes del mercado el 3 y 4 de abril.
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Es probable que gran parte de la producción de LSFO de Kuwait se dirija hacia el este, al búnker más grande del mundo en Singapur, lo que hace que la economía de arbitraje que durante mucho tiempo ha permitido que la carga occidental llegue a Asia sea cada vez más inviable.
La refinería de 615.000 barriles por día ha ido aumentando gradualmente las exportaciones de LSFO desde que comenzó a operar a fines del año pasado.
Con la puesta en marcha de un segundo crudo aún a principios de marzo, su capacidad de procesamiento se duplicó a 410.000 bpd y las exportaciones de LSFO aumentaron a un promedio de 300.000 tm/mes desde las 100.000 tm/mes de noviembre cuando se puso en marcha la primera CDU.
Es probable que las exportaciones de LSFO se dupliquen nuevamente desde los niveles actuales en los próximos meses a medida que aumentan las operaciones en la segunda CDU, dijeron los comerciantes.
Con el inicio de operaciones en la tercera CDU prevista para finales de 2023, se espera que los volúmenes de exportación de LSFO aumenten a casi 1 millón de t/mes.
«Veremos una menor afluencia de arbitraje de Europa», dijo un comerciante de fuel oil con sede en Singapur.
«Definitivamente habrá un movimiento, pero no se sabe cuándo estará en funcionamiento el tercer CDU», agregó el comerciante. «No esperábamos que la refinería alcanzara su capacidad máxima de producción tan rápido… la última corriente probablemente no entraría en funcionamiento hasta finales de 2023».
La Compañía Nacional de Petróleo de Kuwait, de propiedad estatal, propietaria de la refinería, no estuvo disponible de inmediato para comentar sobre el cronograma para lanzar la tercera producción de CDU y LSFO una vez que la refinería alcance su capacidad nominal máxima.
En una entrevista con S&P Global Commodity Insights a principios de este año, el director ejecutivo de Kuwait Petroleum Corporation, Sheikh Nawaf Saud al-Sabah, dijo que la tercera CDU se lanzaría en el segundo trimestre.
la mitad del mercado
A plena capacidad, y dada la probabilidad de que gran parte de las exportaciones de LSFO de Al Zour se desplacen hacia el este, los comerciantes esperan que los suministros kuwaitíes desplacen casi el 50 % de los volúmenes de arbitraje occidentales típicos actuales de hasta 2 millones de t/mes y cubran alrededor del 40 % de los volúmenes de Singapur. . demanda típica de búnker de bajo contenido de azufre de poco más de 2,5 millones de tm/mes.
«Creo que el mercado ahora tiene un precio en CDU 1 y 2 en ejecución y el Este debería continuar viendo una gran cantidad de suministro proveniente principalmente de Al Zour. Esto también significaría que la ventana de arbitraje entre el Oeste y el Este será difícil de abrir. » ”, dijo otro comerciante de fuel oil con sede en Singapur.
Las exportaciones de LSFO de KPC aumentaron progresivamente a 412.615 tm en marzo desde 411.000 tm en febrero, 295.412 tm en enero y 200.000 tm en diciembre, según muestran los datos de envío de Kpler.
Singapur importó 475.818 tm de destilados pesados de Kuwait en las cinco semanas hasta el 29 de marzo, frente a las 295.796 tm en las cinco semanas anteriores, según mostraron los últimos datos de Enterprise Singapore.
“Necesitamos que la demanda se recupere, y eso solo podría suceder si la situación macroeconómica mejora, el comercio mundial se recupera y los temores de recesión disminuyen. [Al Zour’s upcoming] la tercera CDU, dudo en pensar que el mercado pueda absorber tanta oferta”, dijo el primer comerciante.
El lanzamiento de la segunda CDU de Al Zour coincidió con un aumento gradual en la demanda de generación de energía de las compañías eléctricas nacionales que funcionan con fueloil, lo que probablemente limitaría las exportaciones de fueloil de Kuwait a corto plazo, dijeron los comerciantes.
«El inicio del segundo tren agrega oferta al mercado, pero llega en un momento en que la demanda de generación de energía está creciendo», dijo Aabha Gandhi, analista jefe de productos petroleros de Kpler.
“Parte de la producción se destinará al consumo interno, eso también significa que las exportaciones estarán limitadas. No vamos a esperar [new] las existencias se reflejarán al menos hasta el final del primer semestre», agregó Gandhi.
Consideración de precio
Brecha de caja para el combustible marino de Singapur 0,5 % Con carga frente a Platts El combustible marino promedio de Singapur cayó 0,5 % día a día hasta menos 1,25 USD/t el 5 de abril, por primera vez desde el 30 de junio de 2021, cayó con descuento, S&P Los datos de Global Commodity Statistics mostraron.
El diferencial de efectivo promedió 25 centavos/tm en abril hasta la fecha, luego de promediar $12,01/tm en el primer trimestre y $14,28/tm en el cuarto trimestre de 2022, según mostraron los datos de S&P Global.